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　　产品定位：摩根双债增利债券C（代码000378）是一只采用信用债+可转债双核心策略的混合债券型基金，通过信用债提供稳定票息收益，同时利用可转债捕捉权益市场弹性，属于中风险固收+产品。

　　- 业绩表现：近一年年化收益率高达18.59%，超越92.57%同类产品；今年以来涨幅7.1%，最大回撤-3.49%。

　　- 费率优势：C类份额免申购费，持有7天免赎回费，管理费0.4%/年，托管费0.1%/年，低成本适合波段操作。

　　- 规模与持仓：规模1020.8万元（较小但调仓灵活），债券仓位101.11%（可转债占50.64%），信用债以AAA级国企债为主（前五大持仓占比超50%）。基金经理周梦婕：从业6年，管理规模40.59亿元，擅长量化与动态平衡策略，任期239天回报7.46%。

　　- 高等级信用债打底：主要配置工行、平安银行等金融机构的永续债和二级资本债（如25工行永续债01BC占比8.81%），信用风险低且票息优势显著（AAA级占比超80%）。

　　- 政策红利支撑：交易所放宽信用债ETF质押回购，提升流动性，票息收益在利率下行环境中更具稀缺性。

　　- 行业布局精准：重仓新能源（宁德时代）、科技（中国移动）等成长赛道转债，兼顾债底保护与权益弹性。

　　- 交易策略灵活：2024年换手率969.26%，通过波段交易与个券轮动增厚收益（如去年四季度加仓新能源转债，2025年二季度切换防御品种）。

　　- 估值优势凸显：当前可转债转换溢价率处于历史低位，债底保护扎实（85元以下转债下跌空间有限，上涨潜力可达130元）。

　　- 股债仓位调节：依据宏观经济与市场信号灵活调整信用债/可转债比例（如利率上行时降久期，股市回暖时增配转债）。

　　- 风险控制严谨：近一年夏普比率2.63（超越84%同类），最大回撤控制虽略逊于纯债基金，但远低于权益基金。

　　- 随着银行存款利率跌破1%、十年期国债收益率仅1.64%，传统理财收益空间压缩。双债策略通过信用债票息（年化4%-5%）+可转债弹性收益，力争实现8%-10%的年化回报，成为抵御通胀的利器。

　　- 2024年四季度债市调整中，纯债基金普遍回撤，该基金因可转债的缓冲作用净值修复更快（29天修复跌幅）。可转债的股债双性使其在股市下跌时发挥债底保护，上涨时分享收益，风险收益比显著优化。

　　- 对中小投资者而言，双债基金一键实现债券打底+权益增强，避免直接选股或择券的难度。尤其适合追求稳健增值但能承受适度波动的用户，作为组合中的压舱石与收益增强剂。

　　1. 规模瓶颈：当前规模仅1020.8万元，虽利于灵活调仓，但存在清盘风险（需持续监控规模变化）。

　　2. 波动率较高：可转债占比超50%，近一年最大回撤-3.49%高于纯债基金（需持有期≥6个月平滑波动）。

　　3. 利率敏感性：若货币政策转向紧缩，债券价格可能承压，需关注久期管理能力。

　　- 作为稳健型组合的核心配置（占比建议15%-30%），搭配指数基金平衡风险；

　　摩根双债增利债券C的双债策略，本质是通过纪律性配置实现风险与收益的再平衡。在经济弱复苏与利率下行的宏观背景下，其信用债稳守+可转债进攻的组合既能捕捉成长赛道红利，又能依托高等级信用债控制回撤。尽管规模与波动存在挑战，但基金经理的主动管理能力与策略透明度提供了额外安全边际。

　　熊猫君感悟：投资不是追求暴利，而是寻找与自身风险偏好匹配的工具。这只基金恰似一把瑞士军刀——未必万能，但在特定场景下（低利率+震荡市）能发挥独特价值。@摩根资产管理

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　　投资不是追求暴利，而是寻找与自身风险偏好匹配的工具。这只基金恰似一把瑞士军刀——未必万能，但在特定场景下（低利率+震荡市）能发挥独特价值。@摩根资产管理

　　尽管规模与波动存在挑战，但基金经理的主动管理能力与策略透明度提供了额外安全边际。

　　在经济弱复苏与利率下行的宏观背景下，其信用债稳守+可转债进攻的组合既能捕捉成长赛道红利，又能依托高等级信用债控制回撤。

　　摩根双债增利债券C的双债策略，本质是通过纪律性配置实现风险与收益的再平衡。

　　周梦婕经理，您以深厚的信用债研究与可转债投资智慧掌舵摩根双债增利债券C，凭借“信用债为盾、可转债为矛”的精准策略，在低利率时代为投资者筑起稳健收益的防线。您的严谨风控与灵活调仓能力（近一年夏普比率2.63，超越84%同类），让这只基金在震荡市中兼具防御性与弹性。展望未来，随着宽货币环境延续与可转债估值优势凸显，双债策略有望持续捕捉票息收益与权益弹性的双重红利，成为投资者资产配置中“稳中求进”的优质选择。愿您的投资视野如灯塔，引领基金净值穿越周期波动！@摩根资产管理

　　摩根双债增利债券C通过“信用债 可转债”策略实现收益增强与风险控制平衡，适合稳健型投资者作为资产配置工具，在低利率与震荡市中具备吸引力，但需关注规模与波动风险。

　　1. 策略定位清晰：信用债提供稳定票息，可转债捕捉权益弹性，构建“固收 ”组合

　　摩根双债增利债券C采用双债策略，结合信用债的稳定收益与可转债的弹性收益，适合追求稳健增值的投资者。近一年年化收益率达18.59%，表现优于同类产品。基金经理周梦婕擅长量化与动态平衡策略，管理规模40.59亿元，任期回报7.46%。该基金适合作为稳健型组合的核心配置，占比建议15%-30%，搭配指数基金平衡风险。建议持有期≥6个月，关注政策与财报，分散风险。（以上内容由AI生成）

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