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　　今天分享的是：2026年上半年全球基金银行业展望报告（英文版）-SVB硅谷银行

　　硅谷银行发布的2026年上半年全球基金银行业展望报告，基于200余位私募基金高管调研及市场访谈，指出全球私募市场呈现投资活跃、信心分化的核心特征，募资、LP配置、基金融资、退出等环节均呈现结构性变化。

　　私募市场投资规模逼近历史峰值，并购交易与AI大额交易推动投资金额上行，早期风投与并购基金的融资规模回归调整前水平，退出市场也有所回暖，IPO与并购交易量回升，流动性工具成为传统退出渠道放缓后的重要补充。但募资端情绪偏谨慎，尤其是风险投资领域，多年退出市场受限的滞后效应影响LP出资节奏，拉长募资周期。

　　募资市场整体趋于稳定但未达峰值，呈现头部集中与结构创新特点。2025年头部五只基金吸纳各类型募资总额的四分之一至三分之一，非旗舰基金份额持续扩张，2018年以来募资数量占比近乎翻倍、金额占比增长三倍，联合投资基金、特殊目的载体成为主流募资工具。风险投资募资情绪持续走弱，退出不畅、资本竞争是主要制约因素。

　　LP配置策略转向稳健，后期风投吸引力下降，成长股权、并购、实物资产更受青睐，私募信贷中直接贷款占比过半。LP群体愈发多元化，海外LP尤其是中东地区主权财富基金参与度提升，风投基金的LP分散化程度显著高于私募股权基金，捐赠基金因流动性问题未来出资规模或下调。

　　基金融资方面，利率仍处相对高位，仅小幅降息难以显著提升资本调用额度使用意愿，投资活跃度才是驱动融资需求的核心。当前早期风投与并购基金的资本调用额度使用率已恢复至2022年水平，私募股权基金更看重融资对交易执行的支持，风投基金则侧重现金流平滑。

　　退出市场迎来复苏，2025年并购与IPO规模创近年新高，并购是LP收益分配的主要来源，超六成机构预计2026年分配收益优于2025年。二级市场交易再创新高，成为流动性补充关键渠道。此外，报告还提及2026年SEC审查重点与网络安全风险管理，成为私募基金运营的重要关注点。